Kurzanalyse

Value Creation für Private Equity

Warum Value Creation für Private-Equity-Firmen im Bau- und Infrastruktursektor immer wichtiger wird

Traditionelle Private-Equity-Hebel wie Finanzierungsstrukturen oder Multiple-Arbitrage stoßen immer häufiger an ihre Grenzen. Im Bau- und Infrastruktursektor ist echte operative Wertsteigerung heute entscheidend. Hier sind die Hauptgründe:

1. Marktveränderungen und begrenztes Wachstum durch reine Finanzoptimierung
 
  • Steigende Kaufpreise: Viele attraktive Assets im Bau- und Infrastruktursektor sind teuer. Um dennoch attraktive Renditen zu erzielen, müssen Private-Equity-Firmen aktiv zur Wertschöpfung beitragen.
  • Sinkende Multiples: Beim Verkauf erzielen Unternehmen oft nicht mehr die hohen Multiples wie früher, was den Druck erhöht, operativen Mehrwert zu generieren.
 
2. Wachsender Wettbewerb unter Investoren
 
  • Fokus auf Differenzierung: Um sich von Wettbewerbern abzuheben, suchen Investoren gezielt nach Wegen, die operativen und strategischen Potenziale ihrer Portfoliounternehmen auszuschöpfen.
  • Erwartungen der Limited Partners: Investoren erwarten zunehmend detaillierte Pläne zur Wertsteigerung, bevor sie Kapital bereitstellen.
 
3. Komplexität der Bau- und Infrastrukturbranche
 
  • Projektbasiertes Geschäft: In Bau und Infrastruktur ist der Erfolg stark von Projekten, Ausschreibungen und Margen abhängig. Effizienzsteigerungen in der Abwicklung, der Nutzung von Ressourcen und der Lieferkette können entscheidend sein.
  • Nachhaltigkeit und ESG: Die Anforderungen an ESG-Kriterien (z. B. CO₂-Reduktion) sind enorm gestiegen. Eine gute ESG-Strategie kann nicht nur regulatorische Risiken mindern, sondern auch den Unternehmenswert langfristig erhöhen.
 
4. Aktive Steuerung operativer Hebel
 
  • Digitalisierung und KPI-Management: Durch den Einsatz von Technologien wie BIM (Building Information Modeling) oder KI können Projekte effizienter gestaltet und Kosten gesenkt werden. Darüberhinaus ist die Implementierung eines KPI-basierten Managementansatzes zentral, um die Transparenz der Profitabilitätslevel auf Projektebene zu erfassen und steuern zu können.
  • Kostenmanagement: Optimierung von Beschaffung, Materialkosten und Arbeitskraftnutzung sind zentrale Stellhebel.
  • Nachhaltiges Wachstum: Geschäftsmodelle müssen neben den klassischen Wachstumsfeldern zunehmend auf wiederkehrende Umsätze (z. B. durch Serviceverträge) oder langfristige Partnerschaften ausgerichtet werden. Hier sollte ein aus der Strategie abgeleiteter Ansatz mit anorganischen und organischen Initiativen erfolgen
 
5. Langfristige Trends im Bau- und Infrastruktursektor
  • Urbanisierung und Klimawandel: Diese Megatrends schaffen enormen Bedarf an neuen Lösungen, sei es durch energieeffizientes Bauen oder widerstandsfähige Infrastruktur. Private Equity kann hier durch gezielte Investitionen in Innovationen Mehrwert schaffen.
  • Regulatorischer Druck: Regierungen weltweit erhöhen die Anforderungen, was Effizienz und Innovation bei Projekten belohnt und gute operative Teams umso wichtiger macht.
 
Fazit: Operative Wertsteigerung ist der Schlüssel, um Risiken abzufedern, Wettbewerbsvorteile zu sichern und den Wert von Portfoliounternehmen aktiv zu steigern.
Vor allem die Realisierung echter Profitabilitäts-Transparenz in den wesentlichen Wertkategorien hat einen entscheidenden Einfluss auf den Multiple im Exit. Neben den klassischen Umsatz- und EBITDA-Treibern ist deshalb ein ganzheitliches KPI-Management unabdingbar.

Wir unterstützen gerne mit einem ganzheitlichen, individuellen Ansatz - sprechen Sie uns an!


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Ihre Ansprechpartner

Christoph Blepp
Christoph BleppManaging Partner

Christoph Blepp ist einer der führenden Strategieberater in der Bau- und Bauzulieferindustrie sowie im Infrastruktursektor mit umfassender Expertise in den Bereichen Strategieentwicklung, Value Creation und Unternehmensführung. Sein Fokus liegt darauf, nachhaltige Effekte für Unternehmen zu erzielen und strategische Initiativen mit messbaren Ergebnissen zu verbinden.

Durch seine analytische Herangehensweise und sein tiefes Verständnis der branchenspezifischen Herausforderungen ist Christoph in der Lage, maßgeschneiderte Lösungen zu entwickeln, die sowohl operative Effizienz als auch strategisches Wachstum fördern. Sein Fokus auf ganzheitliche Strategien, kombiniert mit seiner praktischen Erfahrung im Management komplexer Geschäftsvorgänge, macht ihn zu einem gefragten Partner für Kunden, die nachhaltigen Erfolg anstreben.

„Die Transformation des gesamten Hochbau-, Infrastruktur- und Energiesektors führt zu einem starken Veränderungsdruck und ermöglicht völlig neue Ansätze in der Strategie. Unternehmen dabei zu begleiten, nachhaltige und überlegene Geschäftsmodelle zu gestalten, treibt mich an.“
Patrick Seidler
Patrick SeidlerManaging Partner

Patrick Seidler ist ein erfahrener Experte im Bereich Mergers & Acquisitions (M&A) mit einem besonderen Fokus auf den Bau- und Infrastruktursektor. Seit über 15 Jahren begleitet er erfolgreich Unternehmen bei komplexen Transaktionen, von Unternehmensübernahmen bis hin zu strategischen Fusionen. Durch seine fundierte Branchenkenntnis und seinen strukturierten Ansatz hat er zahlreiche nationale und internationale M&A-Projekte erfolgreich zum Abschluss gebracht.

Patrick ist enger und vertrauensvoller Ansprechpartner von Eigentümerfamilien sowie Investoren im Bau-, Bauzuliefer- und Infrastruktursektor und ist regelmäßig als Studienautor, Speaker und Impulsgeber auf Branchenveranstaltungen zu den Themen M&A und Nachfolge vertreten.

„Mich treibt es an, immer wieder neue und beeindruckende Lebenswerke von Eigentümern zu erleben sowie die Professionalisierung und Konsolidierung entlang der gesamten Wertschöpfungskette mitzugestalten.“